發(fā)布日期：2017-03-17
01
總體表現(xiàn)
Intuitive Surgical Inc在經(jīng)歷2014年低谷之后，2015年實(shí)現(xiàn)反彈，但依舊沒有恢復(fù)到2013年的盈利水平。2016年Intuitive Surgical Inc會(huì)交出怎么樣的業(yè)績(jī)表現(xiàn)呢？
表一為Intuitive Surgical Inc過去五年的財(cái)務(wù)表現(xiàn)，在2016年全年Intuitive Surgical Inc的銷售額為27億美金，同比增長(zhǎng)13.4%。凈利潤(rùn)為7.36 億美金，同比增長(zhǎng)25%每股攤薄后的收益為 18.73 美元，漲幅為20.5%。從Intuitive Surgical Inc在2016年銷售和凈利潤(rùn)的表現(xiàn)來(lái)說，Intuitive Surgical Inc的表現(xiàn)無(wú)疑是完美的。
表一： 5年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)對(duì)比
同時(shí)從表一中也可以看到Intuitive Surgical Inc的流動(dòng)資金為48.4億美金，同比增長(zhǎng)了44.5%?？梢钥闯鯥ntuitive Surgical Inc現(xiàn)金流非常充足，能夠支持Intuitive Surgical Inc更多的研發(fā)和投資活動(dòng)。
02
兩大業(yè)務(wù)
目前Intuitive Surgical Inc主要由兩塊業(yè)務(wù)構(gòu)成，分別為達(dá)芬奇外科手術(shù)系統(tǒng)和售后服務(wù)。在過去的三年，達(dá)芬奇外科手術(shù)系統(tǒng)和售后服務(wù)的銷售額比基本穩(wěn)定在8:2，但是達(dá)芬奇外科手術(shù)系統(tǒng)和售后服務(wù)的銷售額比在逐漸的變小。2015年售后服務(wù)占總的銷售額的19.5%，到2016年售后服務(wù)比重達(dá)到19.1%。
表二：兩大業(yè)務(wù)分析對(duì)比表
表三顯示達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)的在最近三年（2016年、2015年、2014年）的出貨量，這三年分別賣出537臺(tái)、492臺(tái)和431臺(tái)。這三年銷售同比增速分別為：9.14%、14.2%，顯示出達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)銷售增速放緩。同時(shí)達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)主要銷售市場(chǎng)已經(jīng)為美國(guó)，這三年分別賣出338臺(tái)（2016年）、298臺(tái)（2015年）和238臺(tái)（2014年）。而在美國(guó)以外市場(chǎng)增長(zhǎng)緩慢，同比增速趨于0。
但在中國(guó)市場(chǎng)從2014年開始出現(xiàn)機(jī)器人外科手術(shù)熱潮，達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)的銷售增長(zhǎng)非常明顯。在三年中分別賣出10臺(tái)（2014年）、13臺(tái)（2015年）、15臺(tái)（2016年）。分別增長(zhǎng)了30%（2014/2015）, 15.4% （2015/2016）。使得達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)在中國(guó)大陸的裝機(jī)達(dá)到了62臺(tái)（截止2017年3月4號(hào)）。
同樣表三中可以看出銷售的達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)主要以da Vinci Xi系統(tǒng)為主。顯示出市場(chǎng)更為偏向于最新的da Vinci Xi系統(tǒng)。
表三：達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)的出貨量
03
達(dá)芬奇外科手術(shù)在中國(guó)
除了上文中提到達(dá)芬奇手術(shù)系統(tǒng)在國(guó)內(nèi)銷售表現(xiàn)外，更為讓市場(chǎng)興奮的是達(dá)芬奇手術(shù)量的快速增長(zhǎng)。如表四中顯示在過去7年中，達(dá)芬奇機(jī)器人手術(shù)量基本實(shí)現(xiàn)了每年翻番的增長(zhǎng)。在2016年全年手術(shù)量突破了1.5萬(wàn)臺(tái)，達(dá)到了近1.8萬(wàn)臺(tái)手術(shù)，同比實(shí)現(xiàn)57%增長(zhǎng)，增速相比之前幾年有所放緩。
在1.8萬(wàn)臺(tái)手術(shù)其中泌尿外科手術(shù)占40%，普外科手術(shù)占32%，胸外科手術(shù)占12%，婦科手術(shù)占11%，其它5%?？梢钥闯鲞_(dá)芬奇手術(shù)主要集中于泌尿外科和普外科。
表四：2011~2016年7年間的達(dá)芬奇機(jī)器人手術(shù)
隨便在去年還刷新了達(dá)芬奇手術(shù)機(jī)器人單機(jī)手術(shù)量，其中浙江大學(xué)附屬第一醫(yī)院?jiǎn)螜C(jī)突破了888臺(tái)。而且除了浙江大學(xué)附屬第一醫(yī)院，還有復(fù)旦大學(xué)附屬中山醫(yī)院和南昌大學(xué)第一附屬醫(yī)院也突破當(dāng)年800臺(tái)手術(shù)。在中國(guó)大陸59臺(tái)（2016年12月31號(hào)之前）達(dá)芬奇術(shù)機(jī)器人，平均每臺(tái)系統(tǒng)完成305臺(tái)手術(shù)每年。可以說達(dá)芬奇術(shù)機(jī)器人在中國(guó)使用率的高是世界上其它地方不能比擬的。
預(yù)計(jì)未來(lái)幾年，各大三甲醫(yī)院將繼續(xù)加大購(gòu)買達(dá)芬奇術(shù)機(jī)器人以滿足市場(chǎng)需求。
04
展望未來(lái)
隨著手術(shù)機(jī)器人的市場(chǎng)越來(lái)越成熟。越來(lái)越多的企業(yè)將進(jìn)入到這個(gè)“藍(lán)海”。在去年強(qiáng)生和愛惜康（J&J 和Ethicon）與Google生命科學(xué)公司（即現(xiàn)在的Verily生命科學(xué)公司）達(dá)成戰(zhàn)略合作關(guān)系，共同開發(fā)手術(shù)機(jī)器人。同時(shí)美敦力宣布進(jìn)軍微創(chuàng)外科手術(shù)機(jī)器人，預(yù)計(jì)2019財(cái)年開始創(chuàng)收。在面對(duì)如此多的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，相信Intuitive Surgical Inc未來(lái)將推出更為先進(jìn)的手術(shù)機(jī)器人，以保持在技術(shù)上的壟斷優(yōu)勢(shì)。
參考：
ISRG 2016 Annual Report
2016年達(dá)芬奇機(jī)器人手術(shù)年的總結(jié)
來(lái)源：麥科田醫(yī)療
